Þekkja ROIC fyrirtækisins til að meta það sem fjárfestingu
Arðsemi eiginfjárhlutfalls (ROIC) er arðsemi eða frammistöðuhlutfall sem mælir hversu mikið fjárfestar í viðskiptum eru að vinna á fjármagni sem fjárfest er. Sem dæmi um fjármálagreiningu er arðsemi fjárfestingafjármuna einnig verðmæt verðmat. Hlutabréfamarkaðurinn hefur td skilað um 9 prósent á ári í meira en 100 ár.
Það er gagnlegt viðmið - ef þú ert stöðugt að fá ávöxtun sem slær verðbólgu (9 prósent tala tekur ekki tillit til verðbólgu) með öðrum 5 til 7 prósentum aftur, þá er það alls ekki slæmt. Ef hins vegar ávöxtunarkröfu þín skortir á óvart verðbólgu eða jafnvel lækkar undir verðbólgu er arðsemi minna en fullnægjandi.
Arðsemi eigin fjár
Þú verður að skoða reikningsskil félagsins til að skilja arðsemi eigin fjár. Skoðaðu rekstrarreikninginn . Þú munt sjá línu fyrir hagnað fyrir vexti og skatta (EBIT). Ef þú færð margar EBIT eftir (1 skatthlutfall) kemur þú á Net Rekstrartekjur eftir Skattar eða NOPAT. NOPAT er tælirinn í jöfnuninni sem reiknar út ávöxtunarkröfu. Stundum er EBIT skipt út sem tónskáld.
NOPAT = EBIT (1 - skatthlutfall) = Talvísir
Við höfum tíðnina í jöfnunni til að reikna út ávöxtun fjárfestingafjármagns, svo nú þurfum við nefnara.
Nefnari er rekstrarfjármagn. Við lítum á efnahagsreikning fyrir þessar upplýsingar þar sem reikningarnir eru að smekkafjármagnið er til staðar.
Rekstrartekjur samanstanda af skuldabréfum, langtímaskuldabréfum, völdum hlutabréfum og almennu hlutafé . Hér gerum við ráð fyrir einföldu efnahagsreikningi sem aðeins hefur greiðslubréf (langtímalánaveðlána) og almennar eiginfjárreikningar.
A flóknari efnahagsreikningur getur haft skuldabréf og valið lager á það eins og heilbrigður. Rekstrarkostnaður, nefnari, er reiknaður með því að bæta við meðaltal skuldaskulda til eiginfjár meðaltals hluthafa:
Rekstrarfjármagn = Meðallána skuldir + Eigið fé meðaltals hluthafa = Nefnari
Í ljósi þessara upplýsinga er hér formúlan fyrir ávöxtun á fjárfestu fjármagns:
ROIC eða ROCE = NOPAT / rekstrarfjármagn
Hvernig túlkarðu ávöxtun fjárfestingafjármagns ?
Arðsemi fjárfestingarfjármagns er frammistöðu sem gefur til kynna hversu mikið arðsemi er af hverri drifi fjármagns. Ef ROIC er hærra en vegin meðaltal fjármagns fyrirtækisins, þá er fyrirtækið að bæta við virði.
Reikningur á vegnu meðalkostnaði fjármagns (WACC) er ekki erfitt en að safna nauðsynlegum gögnum sem þarf til að gera útreikninginn er íþyngjandi (meðalkostnaður skulda, skatthlutfall, kostnaður við eigið fé og fleira). En betur fer er það líka óþarfi. Allir helstu miðlari, þar með talin flestir miðlari á netinu, mun hafa sína eigin sérfræðingarskýrslur fyrir hvert stórfyrirtæki og hver skýrsla mun innihalda WACC.
Þegar þú hefur WACC, hefur þú dýrmætt ákvarðanatöku tól. Segjum til dæmis að fyrirtæki hafi 15% ROIC og WACC 8%.
Það þýðir að fyrirtækið er að skila 7% neti til fjárfesta. Það gæti verið gott eða slæmt, háð því almennu efnahagsumhverfi. Það er líklega einhvers staðar í miðjunni. Ef hins vegar ROIC félagsins er 8% og WACC þess er 9%, þá er það ekki gott og viðeigandi ákvörðun þín væri ekki að kaupa lager félagsins.