Hvað er hreint núvirði og hvernig er það notað í fjárlögum?
Hvað er hreint núvirði?
Hreint núvirði er eitt af mörgum fjármögnunaraðferðum sem notaðar eru til að meta fjárfestingarverkefni fjárfestinga þar sem fyrirtæki gætu viljað fjárfesta. Yfirleitt eru þessi fjárfestingarverkefni stór hvað varðar umfang og peninga.
Nettóverðsvirði notar neikvæða sjóðstreymi í greiningunni sem gerir nettó núvirði mest rétt á hvaða fjármögnunaraðferð sem er, þar sem hún telur bæði áhættu- og tímabreyturnar. Það þýðir að núvirðisgreining metur sjóðstreymi sem áætlað er að afhenda með verkefnum með því að afsláttja þá aftur til nútíðar með því að nota tímalengd verkefnisins (t) og veginn meðaltal kostnaðar fyrirtækisins (i) . Ef niðurstaðan er jákvæð, þá ætti fyrirtækið að fjárfesta í verkefninu. Ef neikvætt ætti fyrirtækið ekki að fjárfesta í verkefninu.
Tegundir fjármagnsverkefna þar sem þú notar núvirði
Áður en þú getur notað núvirði til að meta fjárfestingarverkefni þarftu að vita hvort verkefnið er samhæft eða sjálfstæð verkefni.
Sjálfstæð verkefni eru þau sem ekki hafa áhrif á sjóðstreymi annarra verkefna.
Samtímis einkaréttarverkefni eru hins vegar ólíkar. Ef tveir verkeflar eru samningsbundnar, þýðir það að það eru tvær leiðir til að ná sömu niðurstöðu. Það gæti verið að fyrirtæki hafi óskað tilboð í verkefnum og fjöldi tilboða hefur borist.
Þú vilt ekki taka við tveimur tilboðum fyrir sama verkefni. Það er dæmi um samvinnuverkefni.
Þegar þú ert að meta tvö fjárfestingarverkefni þarftu að meta hvort þau séu sjálfstæð eða ósamrýmanleg og taka samþykki þitt eða hafna ákvörðun með það í huga.
Núgildandi ákvarðunarreglur
Sérhver fjárlagagerðunaraðferð hefur ákveðnar ákvarðunarreglur. Til dæmis ákvarðar reglubundnar ákvarðunarreglur er að þú samþykkir verkefnið ef það endurgreiðir upphaflega fjárfestingu sína innan tiltekins tíma. Sama ákvarðunarregla gildir um endurgreiðslubréf. Þeir eru aðeins tvær dæmi.
Núverandi núvirði hefur einnig eigin ákvarðunarreglur. Hér eru þau:
Independent verkefni: Ef NPV er frábært en $ 0, samþykkið verkefnið.
Samstarfsverkefni: Ef NPV eitt verkefnis er stærra en NPV verkefnisins, samþykkið verkefnið með hæsta NPV. Ef báðir verkefnin eru með neikvæð NPV, hafna báðum verkefnum.
Dæmi Vandamál: Útreikningur á núvirði
Segjum að Firm XYZ, Inc. er að íhuga tvö verkefni, Project A og Project B. Project A er 4 ára verkefni með eftirfarandi sjóðstreymi á hverju 4 ára tímabilinu: $ 5.000, $ 4.000, $ 3.000, $ 1.000.
Verkefni B er einnig 4 ára verkefni með eftirfarandi sjóðstreymi á hverju 4 ára tímabili: $ 1.000, $ 3.000, $ 4.000, $ 6.750. Fjármagnskostnaður fyrirtækisins er 10% fyrir hvert verkefni og upphafleg fjárfesting er 10.000 $. Reiknaðu NPV fyrir verkefni A og B og túlka svarið þitt:
Við erum að reyna að ákvarða núvirði þessara sjóðstreymis fyrir báðar verkefnin. Báðar verkefnin eru ójöfn sjóðstreymi. Með öðrum orðum eru sjóðstreymi ekki lífeyri. Hér er grunnjöfnin til að reikna núvirði ójafnra strauma sjóðstreymis:
NPV (p) = CF (0) + CF (1) / (1 + i) t + CF (2) / (1 + i) t + CF (3) / / (1 + i) t
Ábending: Hægt er að lengja þessa jöfnu í eins mörg tímabil og verkefnið endist.
Túlkun : Til að reikna NPV, bætir þú við sjóðstreymi frá árinu 0, sem er upphafleg fjárfesting í verkefninu við afganginn af sjóðstreymi verkefnisins.
Upphafleg fjárfesting er hins vegar útflæði peninga, þannig að það er neikvætt númer. Í þessu dæmi eru sjóðstreymi fyrir hvert verkefni í ár 1 til 4 öll jákvæð tölur.
þar sem ég = kostnaður fjármagns fyrirtækis og
þar sem t = árið þar sem sjóðstreymi er móttekið
Við skulum reikna NPV fyrir Project S:
NPV (S) = (- $ 10.000) + $ 5.000 / (1.10) 1 + $ 4.000 / (1.10) 2 + $ 3.000 / (1.10) 3 + $ 1.000 /
= $ 788,20
NPV verkefnisins S er $ 788,20. Það þýðir að ef fyrirtækið fjárfestir í verkefninu bætir það $ 788,20 í verðmæti fyrirtækisins.
Prófaðu dæmi fyrir sjálfan þig. Þú hefur gögnin hér að ofan fyrir Project L. Notaðu NPV jöfnunina og reikðuðu NPV fyrir Project L. Farið í gegnum þrepin. Þú ættir að fá $ 1.004.03. Ef tvö verkefni eru sjálfstæðar ættirðu að samþykkja bæði þar sem þau hafa bæði jákvæða NPV. Hins vegar, ef þeir eru samningsbundnar, ættirðu aðeins að taka við Project L þar sem það hefur hæsta netverðmæti.
Þú getur séð hvers vegna NPV er rétt ákvörðun um fjármagnskostnað vegna þess að það tekur bæði áhættu og tíma í reikninginn.